Как следует из иска, Навиндер Сарао в течение пяти лет и по крайней мере до 6 апреля 2015 года прибегал к незаконной практике манипулирования стоимостью электронных фьючерсных контрактов E-Mini. В частности, Навиндер Сарао, как предполагает следствие, при помощи автоматической программы генерировал запросы на продажу крупных фьючерсных контрактов, тем самым снижая обманным путем их стоимость. Затем отменял сделку и выкупал эти контракты по низкой цене, зарабатывая таким образом сотни тысяч долларов. Подобный алгоритм использовался в течение 400 дней биржевой торговли. Но особенным стал 6 мая 2010 года, который вошел в историю как «день молниеносного обвала». Тогда незаконная деятельность британского трейдера привела к тому, что индекс деловой активности Dow Jones рухнул на 989,5 пункта в течение всего нескольких минут. Затем рынок сумел восстановиться практически до прежних значений. В тот день злоумышленнику удалось собрать прибыль в $800 тыс. Всего же за весь период своей незаконной деятельности Навиндер Сарао предположительно заработал порядка $40 млн.

Изначально причина сбоя на бирже была неясна. В качестве основных версий назывались технические неполадки или хакерская атака. Арест же Навиндера Сарао стал первым доказательством того, что биржевой рынок сумел обрушить всего один человек. При этом CFTC активно следила за трейдером все последние годы, и даже до того дня, когда его деятельность привела к столь серьезным последствиям. С ним даже вели переписку, пытаясь удостовериться в том, что Навиндер Сарао действует «из благих намерений». После же «молниеносного обвала» CFTC получила наконец письмо от британского трейдера, в котором тот посоветовал комиссии «поцеловать его в зад». Аресту же Навиндера Сарао поспособствовал сторонний информатор CFTC, который предоставил комиссии подробный анализ действий злоумышленника за последние годы.

http://news.mail.ru/economics/21809472/

In its complaint, the DoJ said Sarao modified an algorithmic trading program so that he could ‘layer’ together a hand full of large sell orders on index futures contracts on the S&P 500 – called E-Mini’s – with sell orders coming at different price levels that were continually modified so they would stay outside the market price where trades might be executed. By cycling the algorithm on and off several times during a trading day, the DoJ alleges Sarao create large imbalances in E-mini’s that impacted overall market prices, allowing Sarao make profits by selling futures contracts ahead of market declines and buying them back before an eventual recovery.

On May 6, Sarao is alleged to have used the layering algorithm continuously for the two hours prior to the crash, applying close to $200 million worth of persistent downward pressure on the E-mini S&P price. Those trades ”contributed to an extreme E-mini S&P order book imbalance that contributed to market conditions that led to the Flash Crash,” the DoJ said in a press release.